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大华股份:盈利能力持续提升 买入评级
2019-09-11 18:14:26 稿件来源:束城麻湾网

收入增速创近四年新高大华17年的国内和海外营收占比分别为64%和36%。其中国内市场营收增速约为45.50%,解决方案业务占比约80%;而海外以终端销售为主,增速约34.64%,随着海外试点工程落地,解决方案业务有望实现放量。

2017年年报符合预期大华股份2017年实现营业收入188.44亿,同比增长41.38%;归母净利润为23.79亿,同比增长30.33%,与此前业绩快报基本一致。其中,17Q4单季度收入71.21个亿,同比增长32.85%,归母净利润9.34亿,同比增长23.63%。

中国社会科学院院长、党组书记谢伏瞻出席并作动员讲话。本网记者 朱高磊/摄

维持买入评级安防行业整体稳健增长,大华作为龙头之一,长期成长确定。公司围绕人工智能战略,为城市、行业和消费者提供全系列产品和解决方案,盈利能力将持续提升。我们预计2018-2020年公司的归母净利润为31.8/43.1/52.3亿,对于EPS为1.10/1.49/1.80元,按18年32xPE给予6个月目标价35元,维持“买入”评级。

声明:本文图片来源于“东方IC”

盈利能力和回款质量稳步提升大华2017年ROE达25.47%,较16年增加0.67%。全年毛利率为38.23%,较去年同期提升0.52%,主要受益于国内市场解决方案业务的较高增长。而净利率下降约1%主要受累于人民币升值导致近1亿元的汇兑损失。全年经营性现金流净额为9.14亿,同比增长94.21%,此外全年应收账款+票据合计增长约36%,低于收入增速,反映公司营运能力稳步改善。

塞梅多本赛季已为巴萨出战24场,其中14场为西甲联赛。作为塞尔吉·罗伯托的替补,他的受伤也将令巴萨在右边卫位置上的人选吃紧。(完)

为助推贵州开阳台湾产业园发展,贵阳官方将于12月23日举办“筑台经贸合作交流暨贵州开阳台湾产业园招商推介活动”将推出以台湾特色食品、富硒绿色食品、健康医药制造、商贸物流和都市农业观光为一体的全产业链优选项目,项目总数上百个,总投资高达上千亿元人民币。(完)

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